热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易

ลูกค้า

บทความนี้มาจาก: ฟิวเจอร์สรายวัน

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ข่าวตลาดน้ํามันปาล์ม (7878, 112.00, 1.44%) และด้านอุปสงค์และอุปทานสะท้อน น้ํามันปาล์ม BMD รีเฟรชระดับสูงสุดกว่าสองปี และน้ํามันปาล์มในประเทศตามมา เมื่อวันที่ 31 ตุลาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ํามันปาล์มต้าเหลียนหลักแตะ 9,492 หยวน/ตันระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2022

"น้ํามันปาล์มยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็ว ๆ นี้ แตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบกว่า 2 ปี สาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในดุลอุปสงค์และอุปทานน้ํามันปาล์มทั่วโลก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความคาดหวังของการกระชับแบบเดือนต่อเดือนและปีต่อปี" Jia Hui นักวิเคราะห์น้ํามันของ Zhonghui Futures กล่าวว่าเนื่องจากผลกระทบของเอลนีโญเมื่อปีที่แล้ว ผลผลิตน้ํามันปาล์มในอินโดนีเซียและโคลอมเบียจึงลดลงอย่างมากในปีนี้ และตลาดคาดว่าผลผลิตน้ํามันปาล์มของอินโดนีเซียในปี 2024 จะลดลง 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี และผลผลิตของโคลอมเบียในปี 2024 จะลดลง 7.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่การผลิตน้ํามันปาล์มทั่วโลกกําลังเผชิญกับการลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2024 การบริโภคน้ํามันปาล์มและการคาดการณ์ต้นทุนกําลังเพิ่มขึ้นในปี 2025

Liu Jinlu นักวิเคราะห์น้ํามันและน้ํามันของ Guoyuan Futures บอกกับผู้สื่อข่าว Futures Daily ว่ารอบการลดการผลิตน้ํามันปาล์มของมาเลเซียเร็วกว่ากําหนด ในขณะที่สต็อกน้ํามันปาล์มของอินเดียช่วยเพิ่มการส่งออกน้ํามันปาล์มของมาเลเซีย นอกจากนี้ กระทรวงการค้าของอินโดนีเซียได้กําหนดข้อกําหนดการออกใบอนุญาตส่งออกสําหรับน้ํามันปาล์มตกค้าง ซึ่งมักใช้เป็นวัตถุดิบเชื้อเพลิงชีวภาพ ตั้งแต่วันที่ 25 ตุลาคม ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นความต่อเนื่องของนโยบาย DMO และอาจเพิ่มต้นทุนการส่งออกน้ํามันปาล์มของอินโดนีเซีย ควบคู่ไปกับความต้องการไบโอดีเซลของอินโดนีเซียที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นภายใต้นโยบาย B40 ในปีหน้า อาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกในภายหลัง ซึ่งจะช่วยเพิ่มศูนย์กลางราคาน้ํามันปาล์มทั่วโลก

เป็นที่น่าสังเกตว่าการเคลื่อนไหวนโยบายล่าสุดของรัฐบาลมาเลเซียได้กระตุ้นความเชื่อมั่นในน้ํามันปาล์มมากขึ้น จากการวิเคราะห์ของ Jia Hui เมื่อตลาดเชื่อว่าอุปทานน้ํามันปาล์มกําลังตึงตัวรัฐบาลมาเลเซียกล่าวว่าจะไม่ขยายการเพาะปลูกโดยการลด แต่โดยการเพิ่มผลผลิตซึ่งหมายความว่าการผลิตน้ํามันปาล์มของมาเลเซียจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและมีนัยสําคัญ นอกจากนี้ รัฐบาลมาเลเซียมีแผนที่จะใช้กฎภาษีส่งออกน้ํามันปาล์มใหม่ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน ตามกฎใหม่ ภาษีส่งออกน้ํามันปาล์มของมาเลเซียจะเพิ่มขึ้นจาก 8% เป็น 10% ล่าสุด และการขึ้นภาษีจะทําให้ต้นทุนการนําเข้าน้ํามันปาล์มในประเทศเพิ่มขึ้นอีก

"ในระยะสั้น น้ํามันปาล์มได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี รวมกับปัจจัยพื้นฐานและทางเทคนิค มีความเป็นไปได้ที่จะมีการถอยกลับเป็นระยะในเดือนพฤศจิกายน" Jiang Ying นักวิเคราะห์น้ํามันและน้ํามันของ Guolian Futures กล่าวว่าการลดการผลิตที่เกิดจากภัยแลนในมาเลเซียตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคมจะสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน และการลดการผลิตที่เกิดจากภัยแล้งในอินโดนีเซียตั้งแต่เดือนกันยายนถึงตุลาคมปีที่แล้วได้สิ้นสุดลงในเดือนกรกฎาคมปีนี้ และผลผลิตได้ฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม จากความสัมพันธ์ระหว่างสภาพอากาศที่รุนแรงและราคาในปีก่อนหน้าราคาน้ํามันปาล์มมีแนวโน้มที่จะมีจุดเปลี่ยนสูงเมื่อลานีญาอยู่ในระดับสูงสุด ตามแบบจําลองการคาดการณ์สภาพภูมิอากาศของ NOAA จุดสูงสุดของลานีญาในปีนี้จะเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน การคาดการณ์จากกฎหมายประวัติศาสตร์มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดจุดเปลี่ยนในเดือนพฤศจิกายน

"นอกจากนี้ ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นที่เกิดจากการปฏิรูปภาษีการส่งออกในอินโดนีเซียและมาเลเซีย และการปฏิรูปภาษีนําเข้าในอินเดียได้รับการกําหนดราคาเต็มที่ กําไรจากการนําเข้าของอินเดียติดลบ และหลังจากเทศกาลดิวาลีในวันที่ 31 ตุลาคม อัตราการนําเข้าจะชะลอตัวลงเป็นระยะๆ นโยบาย B50 ของอินโดนีเซียถูกตั้งคําถามอย่างกว้างขวางจากตลาด การมาถึงภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายนจะฟื้นตัวเป็นมากกว่า 200,000 ตัน ปัจจุบันราคาของดิสก์ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดมากกว่าสองปีและมีความเป็นไปได้ที่จะมีการดึงกลับทางเทคนิค เจียงหยิงกล่าว

ในประเทศ Liu Jinlu แนะนําว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ํามันปาล์มในพื้นที่ผลิตทําให้ต้นทุนการนําเข้าในประเทศสูงขึ้นกําไรจากการนําเข้ายังคงกลับด้านและผู้ซื้อน้ํามันปาล์มในไตรมาสที่สามและสี่อยู่ในระดับต่ํา การนําเข้าน้ํามันปาล์มของจีนในเดือนกันยายนอยู่ที่ 220,000 ตัน ลดลง 58.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายน การนําเข้าน้ํามันปาล์มสะสมอยู่ที่ 2.06 ล้านตัน ลดลง 33.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี จากมุมมองของอุปสงค์ ช่องว่างราคาระหว่างน้ํามันถั่วเหลือง (7630, 36.00, 0.47%) และน้ํามันปาล์มยังคงลดลง ส่งผลให้การบริโภคน้ํามันปาล์มในประเทศซบเซา ราคาที่สูงกดดันอุปสงค์ และน้ํามันปาล์มยังคงรักษารูปแบบอุปทานล้นตลาด

เมื่อมองไปข้างหน้า Liu Jinlu เชื่อว่าภาคน้ํามันจะรักษาระดับที่สูงในเดือนพฤศจิกายน แนวโน้มความแตกต่างจะดําเนินต่อไป ประสิทธิภาพของน้ํามันปาล์มค่อนข้างแข็งแกร่ง และความแตกต่างระหว่างน้ํามันถั่วเหลืองและน้ํามันปาล์ม น้ํามันพืช (8340, 2.00, 0.02%) และน้ํามันปาล์มมีช่องว่างที่จะหดตัว

ในมุมมองของ Jiang Ying มีโมเมนตัมขาขึ้นในระยะยาวสําหรับน้ํามันปาล์มการแก่ของปาล์มน้ํามันในพื้นที่การผลิตนําไปสู่แนวโน้มการเติบโตของการผลิตที่ไม่ดี และพรของนโยบายไบโอดีเซลของอินโดนีเซียทําให้ปัจจัยพื้นฐานของน้ํามันปาล์มมีแนวโน้มที่จะตึงตัว

Jia Hui เตือนว่าระยะสั้นอาจเป็นขาขึ้น และคาดว่าสัญญาน้ํามันปาล์ม 2501 จะมีความเป็นไปได้ที่จะรวมกิจการในระดับสูงหรือปรับเล็กน้อยในอีกหนึ่งถึงสองสัปดาห์ข้างหน้า และจําเป็นต้องระมัดระวังในการไล่ล่าระยะยาว จากมุมมองระยะยาวเมื่อพิจารณาว่าไตรมาสที่ 4 เข้าสู่ฤดูกาลลดน้ํามันปาล์มแบบดั้งเดิมในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และผลผลิตส่วนเพิ่มลดลงการปรับระยะสั้นจะไม่ส่งผลกระทบต่อรูปแบบขาขึ้นของน้ํามันปาล์มในไตรมาสที่สี่